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    美元真有麻烦了?美联储两大意外举动“吓坏”美元多头 黄金有望继续上涨

    ag真人旗舰厅 www.explainq.cn 文 / TIER来源:FX168财经网

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    美联储决议之夜美元多头遭到沉重打击。美联储如期按兵不动,但表示对未来任何利率行动都将保持“耐心”,并暗示资产负债表的收缩路径具有灵活性,美元因此大幅下挫,金价则继续攀升,一度突破1320美元/盎司关口。随着美联储立场转为鸽派,短期内美元可能还将进一步承压,黄金有望继续“闪闪发光”。

    美联储两大意外举动打击美元

    美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三一致决定将联邦基金利率目标区间维持在2.25%至2.5%不变。美联储承诺对于未来举措将保持耐心,并关注经济形势的发展。与上个月的表态相比,会后发表的声明中最令人瞩目的变化莫过于取消了“进一步逐渐加息”的措辞,并强调在未来道路上会“保持耐心”。

    美国联邦公开市场委员会(FOMC)在会后声明中表示:“鉴于全球经济和金融形势的发展,以及通胀压力减弱,在决定未来调整联邦基金利率目标区间以支持这些结果时,该委员会将保持耐心?!币恍┚醚Ъ掖饲耙恢痹ぜ?,美联储会在加息时提到保持“耐心”的做法,因为通胀水平较低,没有理由急于加息。

    FOMC在声明中删除“一些进一步的逐步加息”的说法,为下一步利率行动既可能是上调也可能是下调打开了大门,理由是“全球经济金融形势发展及通胀压力温和?!贝送?,FOMC还删掉了未来风险“大致平衡”的措辞。

    富国银行(Wells Fargo)外汇策略师Erik Nelson表示,美元在美联储声明出炉后重挫,这是对美联储在声明中删除有关进一步加息的措辞做出反应,“这一措辞转变无疑令市场感到意外”。

    在美联储决议之后,美联储主席鲍威尔同样发表了相当鸽派的言论。鲍威尔在FOMC会议结束后的新闻发布会上表示:“加息的理由有所减弱?!北硎?,决策者看到一些逆风因素和关于经济前景的矛盾信号。

    在美联储决议和鲍威尔发表鸽派言论后,美元遭遇大跌。ICE美元指数最低一度触及95.26。彭博美元即期指数一度下跌0.6%,跌至去年9月份以来最低。

    (彭博美元即期指数走势图 来源:Zerohedge、FX168财经网)

    蒙特利尔银行(BMO)利率策略师Ben Jeffrey指出,美联储在声明中暗示,经济可能会面临更多风险,去掉了风险是“均衡的”这一说法。他表示:“这与他们转向更宽松立场的战略是一致的?!?/p>

    加拿大帝国商业银行(CIBC)周三发布客户报告称,美联储1月政策决议如期按兵不动,但声明较预期更加鸽派。这也是为何美元遭到抛售的原因。

    RJO Futures资深市场策略师Phil Streible表示:“似乎美联储正在从过去的鹰派立场上倒退,我认为未来美联储会变得更加沉默?!?/p>

    德意志银行(Deutsche Bank)美国经济学家Brett Ryan表示:“政策制定者朝着非常鸽派的方向迈出一步,他们将暂停一下?!?/p>

    市场观察人士也对美联储就缩减资产负债表释放的信号感到意外。

    美联储周三发布了一份有关资产负债表的特别声明。美联储称,准备根据经济和金融形势发展,为完成资产负债表正?;髡渲腥魏蜗附?。美联储表示,假如经济状况需要的货币政策宽松程度单靠联邦基金无法实现,那么将准备调整资产负债表的规模和构成。

    Nelson认为,除不再提及“逐渐加息”,转而强调“耐心”之外,美联储暗示灵活对待资产负债表的收缩路径也是投资者抛售美元的另一个原因。

    Nelson指出,美联储未来加息并非完全排除,但将伴随美联储的“措辞变化”。Nelson说:“问题是触发因素是什么?根据这一会后声明,我认为美联储对全球经济和金融形势更加担忧,并纳入利率决策考量。因此,我认为如果全球经济增长继续放缓,美联储加息将会更困难?!?/p>

    野村(Nomura)策略师George Goncalves撰写报告称,市场受到美联储声明中“准备调整完成资产负债表正?;娜魏蜗附凇庇跋?,“美联储不仅耐心,而且对(金融状况)超级敏感”。

    Goncalves表示,市场参与者认为美联储自然会跟踪资产负债表的影响,但在没有进一步细节的情况下发表这一声明显示“他们希望让市场明白,他们并未忘记资产负债表担忧”。更负面的解释可能是,美联储知道“我们不了解的一些前景信息,并需要停止收紧政策和资产负债表正?;獭?。

    道指突破25,000点 特朗普发推“祝贺

    因美联储在最新的政策声明中出现明显转变,传递出鸽派基调,美国股市周三收盘大涨。

    道指收高434.90点,报25014.86点。周三也是道指自12月4日以来首次收于25000点上方。

    分析师指出,鸽派声明帮助缓解了投资者的担忧,他们此前担心即使数据显示经济正在降温,政策制定者依然会继续加息。

    美国总统特朗普此后发布了关于股市上涨的推文,称道琼斯指数突破25,000点是一则“精彩新闻!”

    (图片来源:推特、FX168财经网)

    美联储2020年降息概率飙升

    美联储声明以及鲍威尔的鸽派言论已经使得市场对今年加息的期望现已“命悬一线”,同时2020年降息的几率却已明显提高。

    在美联储周三决议之后,联邦基金利率期货显示,美联储2020年底之前降息概率接近50%。

    (图片来源:彭博、FX168财经网)

    Columbia Threadneedle高级利率策略师Ed Al-Hussainy认为,去年12月的加息极有可能已经是此轮紧缩周期的最后一次加息。

    美联储在去年加息四次,自2015年以来总共加息9次。

    巴克莱首席美国经济学家Michael Gapen称:“除了美联储已经向市场屈服之外,难以从中读出其他信息,市场将信号解读为美联储已经完成了加息周期?!?/p>

    顶尖经济咨询机构凯投宏观(Capital Economics)认为,美联储可能会在2020年被迫降息。

    凯投宏观美国高级经济学家Michael Pearce在美联储利率决议后发布的一份报告中称,预计美国经济增速今年将大幅放缓,这意味着美联储将在2020年初降息。

    Pearce表示,在本周会议之前,3月份加息几乎被排除了,如今第二季度加息似乎已受到严重质疑。

    凯投宏观总体上预测美联储可能在4月、5月或6月的会议上再加息一次,但Pearce表示,他将把重心更多地放在对未来经济增速急剧放缓的预估上面。

    Pearce预计,美国经济增速放缓将迫使美联储在2020年降息75个基点。

    黄金有望继续上涨

    受美元走软提振,金价周三大幅攀升。现货金价格上破1320美元/盎司,最高一度触及1323.34美元/盎司。

    黄金今年迄今的涨幅已经超过2%,有望连续第四个月攀升。

    分析师指出,随着美联储进一步加息前景降温,并且全球经济增长出现放缓迹象,黄金作为价值存储工具重新受到关注。

    Orbex分析师James Harte撰文称,只要金价位于1298.29美元/盎司上方,焦点在于测试位于1325.96美元/盎司的进一步阻力位,而一旦突破这一水平,后市目标将瞄准多年高位1365.53美元/盎司。

    高盛(Goldman Sachs)目前最看好的大宗商品交易是“做多黄金”。高盛大宗商品研究全球主管Jeffrey Currie表示,金价潜力巨大,可能触及1450美元/盎司。

    本周在接受彭博的采访中,当问及他的顶级交易时,Currie回答称:“我们认为,做多黄金将是上涨幅度最大的?!?/p>

    高盛在1月10日的报告中曾大幅上调金价预估。高盛预计在未来12个月内,金价将上涨至1425美元/盎司,这将是五年多来未曾见到的水平。

    道明证券(TD Securities)也看好黄金,预计今年年底金价将触及1350美元/盎司,之后在2020年升至1400美元/盎司。

    据彭博上周四公布的调查显示,黄金交易员和分析师仍然连续第11周看涨黄金。美联储加息速度放缓、股市大幅波动仍然是主要的支撑因素。在接受彭博调查的22位黄金交易员及分析师中,10人看涨,5人看跌,7人看平。

    根据世界黄金协会,今年投资者将继续看好黄金,将其作为分散风险的有效工具,对冲系统性风险。

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